Не секрет, что через них проходят огромные объемы торгов и большое количество ордеров выставляются участниками рынка “скрытыми”, ведь это возможность выставлять заявки внутри спреда. Об этих особенностях “американского стакана”, а также о структуре начисления и списания ”рибэйтов” рыночными центрами Вы узнаете, прочитав эту статью. Dark Pool предоставляет инвесторам высокий уровень безопасности и конфиденциальности, а также позволяет им торговать без привлечения большого количества рыночного спроса или предложения.

Трейдеры могут совершать крупные сделки, о которых не сообщается на рынке. К третьим можно отнести даркпулы, которыми владеют независимые операторы (например, Getco and Knight) и используются электронными маркетмейкерами. Согласно анализу институциональной брокерской компании Rosenblatt Securities, в апреле 2021 года дарк-пулы исполнили около 13% всех сделок с акциями США.

Большая часть черных пулов формируется объемными сделками крупных финансовых институтов, информация о которых не выводится на общие торговые площадки, то есть такие торги проходят в анонимном порядке. Такие сделки проводятся обычно через альтернативные финансовые сети (ECN) или непосредственно между крупными игроками биржевого рынка. Они бывают двух типов — как отдельный вид услуги на криптовалютной бирже, так и отдельная площадка. На таких площадках происходит внебиржевая торговля двух участников рынка (peer-to-peer). Объемы у таких сделок может быть совершенно разным, и в то же время они не влияют на курс биржи. Обвал флэш-торговли 2010 года – событие, длившееся около 36 минут и уничтожившее почти 1 триллион долларов США рыночной стоимости – показал, что для контроля высокочастотной торговли необходимо более жесткое регулирование.

DarkPool “Темные бассейны”. Вся правда о скрытых рыночных центрах

В результате были созданы дарк-пулы, чтобы цены не отображались публично. Практически каждый рыночный центр позволяет выставлять рядовым трейдерам такие заявки. Различают два типа таких ордеров – полностью скрытые и частично скрытые, так называемые «айсберги». Так, если скрытая заявка совсем не видна в общей очереди заявок, то в случае «заявки – айсберга», трейдер сам выбирает, какую её часть сделать видимой, а какую скрыть. Исполнение скрытой заявки происходит только после того, как будут исполнены все открытые заявки в очереди. В случае «айсберга», скрытая часть будет исполнена по правилам полностью скрытого ордера, а открытая часть – по правилам открытого ордера.

По определению, дарк-пулы являются секретными, что исключает возможность получения подробной информации о торговле акциями. Это в определенной степени защищает ордера фондов от участников рынка, которые стремятся получить прибыль, зная о торговых намерениях или стратегиях фонда. Защита конфиденциальной торговой информации снижает торговые издержки фондов и обеспечивает большую доходность для их инвесторов. Институциональная торговля носит глобальный характер и может оказывать огромное влияние; стратегии и количество ценных бумаг, которыми торгуют, могут буквально двигать соответствующие рынки. Чтобы минимизировать это влияние, институциональная торговля часто ведется тайно на легальных, частных, альтернативных торговых системах (ATS), называемых «дарк-пулами». Ниже мы рассмотрим, как работают дарк-пулы и влияют ли они на ваш инвестиционный портфель.

Биржи, неважно криптовалютные или традиционные, также заинтересованы в Dark Pool, поскольку это позволит им экономить на комиссиях за все платежные операции. На децентрализованных торговых платформах Dark Pool отсутствуют ограничения на количество сделок и минимальные пороговые значения. Это позволяет инвесторам более свободно и гибко управлять своими инвестиционными портфелями и совершать сделки любого объема. Dark Pools обеспечивают более безопасную и конфиденциальную торговлю ценными бумагами. Несмотря на то, что они не доступны для общественного просмотра, многие инвесторы находят в них цену за счет сравнительно выгодных котировок и недоступности для большинства участников рынка. Dark Pool (темный бассейн) — это концепция торговых платформ, которые позволяют торговать крупными объемами активов без публичного отображения цены и объема.

К важным плюсам Dark Pool специалисты относят простоту нахождения контрагента для крупных сделок, отсутствие рыночных спекуляций и хорошую вероятность реализации криптоактива по оптимальной цене. Ключевые минусы у пулов ликвидности – это ухудшение ценообразования, а также зависимость от создателей системы Dark Pool. Последний аспект существенен, поскольку зарождается возможность совершения посредниками перепродажи заинтересованным лицам сведений об объёмных сделках.

В современных торговых площадках крупными игроками используются каналы Dark Pool, представляющие собой систему проведения крупных сделок со скрытыми деталями операции. Это инструмент эффективного обеспечения анонимности нюансов исполняемых сделок. Для криптовалютных бирж данное явление пока что малоосвоенное, однако, наблюдается актуальная тенденция его широкого внедрения. На этих биржах термином «дарк пул» обозначается особый криптовалютный дарк-пул торговый инструмент, используемый держателями солидных криптокапиталов для заработка. Крупные игроки бирж криптовалют посредством данного инструмента эффективно скрывают факты совершения сделок, их объёмы, а также объекты финансовых операций. Дарк пулы бывают разных типов – это могут быть биржи, которые принадлежат брокерам или дилерам, независимые биржи или же отдельные площадки, входящие в состав крупнейших мировых бирж.

Торговая система Dark Pool на крипторынке

Термин dark pool (мутная вода) отражае тот факт, что как сами торги, так и их инициаторы (покупатель или продавец), скрываются от остальных участников торгов — мутная вода. Система Дарк Пул используется для сокрытия информации об участниках сделок и некоторых иных знаковых нюансах, чтобы влияние мелких игроков на цену полностью исключалось. Торговая система Dark Pool — это группа альтернативных каналов, в которой размещаются ордера, и осуществляются сделки без любого раскрытия сведений до момента нахождения заинтересованного контрагента.

Dark Pools могут вызывать риск снижения ликвидности рынка, поскольку часть транзакций проходят вне рынка и не учитываются при расчете цены. Это может привести к сложностям и ошибкам в определении рыночной стоимости активов. На Dark Pool все сделки происходят в тайне от публичного рынка, что делает их недоступными для трейдеров, которые не знают о существовании таких сделок.

• Последний аспект существенен, поскольку зарождается возможность совершения посредниками перепродажи заинтересованным лицам сведений об объёмных сделках.
• Единственным способ, который не спровоцирует такую ситуацию это — Dark Pool.
• Дарк-пулы предоставляют возможность совершать крупные транзакции полностью анонимно.
• Самым большим преимуществом темных пулов является то, что влияние на рынок крупных заказов значительно снижается.
• Во-первых, для криптовалютных пулов необходимо обеспечить возможность кросс-чейн транзакций.
• Хотя дарк-пулы – это не то, с чем вы, как индивидуальный инвестор, можете напрямую столкнуться, некоторые взаимные фонды в вашем инвестиционном портфеле могут иметь дело с дарк-пулами.

Крупные владельцы Биткоина и Эфириума, опасаются, что совершаемые на открытом рынке операции способны негативно повлиять на его структуру, привести к росту цены. Поэтому они предпочитают искать покупателей (продавцов) вне биржи, чтобы заключать сделки напрямую. Даркпул, выгодный в приведенном примере для продавца, означает для покупателя потенциальный https://www.xcritical.com/ риск совершения сделки по непривлекательной цене. Возможно, что стоимость акций в темной зоне окажется выше, чем установится на свободном рынке после купли-продажи пакета. Даркпул позволяет скрывать информацию о сделках от остальных участников биржи. Также есть еще одно мнение о Dark Pool, оно исходит от SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США).

Однако непрозрачность темных пулов делает их уязвимыми к конфликту интересов со стороны их владельцев и хищнической торговой практике со стороны HFT-фирм. Разногласия по поводу HFT привлекли повышенное внимание регулирующих органов к темным пулам, и внедрение предложенного правила «trade-at» может поставить под угрозу их долгосрочную жизнеспособность. Эти темные пулы создаются крупными брокерами-дилерами для своих клиентов и могут также включать их собственных частных трейдеров. Эти темные пулы получают свои собственные цены из потока заказов, поэтому есть элемент определения цены.

Этот тип ордеров позволяет дробить общий большой ордер-заказ на цепочку более мелких ордеров, которые и участвуют в рынке. Iceberg ордер участвует в очереди обычных ордеров, но таким образом, что только верхушка его цепочки видна — только верхние в стакане. Как только цена достигает первого в цепочке айсберга ордера, именно этот ордер исполняется, остальные ордера перемещаются в конец очереди  и так далее, пока не будет исполнена вся цепочка.

Тем не менее криптографические рынки значительно отстают от традиционных финансовых бирж по доступу к даркпулу. Большая часть этих сделок формируют  крупные по финансовые учреждения , информация о которых не выводится на общие торговые площадки, то есть такие торги проходят в анонимном порядке. В соответствии с правилами SEC и FINRA, индивидуальные инвесторы могут видеть номера ордеров, поступающих в дарк-пулы, но не отдельные сделки.