Рынок фьючерсов характеризуется большей ликвидностью по сравнению с форвардами.

Предположим, вы купили 100 фьючерсов на тростниковый сахар по цене 20 долларов за контракт. Поставщик нанял дополнительных сотрудников и закупил новое оборудование, что позволило увеличить объемы производства тростникового сахара. Теперь 100 контрактов стоят 10 долларов за единицу, а вы потеряли 1000 долларов. Срок погашения форвардов истекает при поставке базового актива (например, товаров — кукурузы или нефти). Фьючерсы представляют собой стандартизированные соглашения со стандартными условиями. Они не допускают никаких частных переговоров или корректировок, поэтому эти контракты могут котироваться и продаваться на фьючерсных биржах.

Фьючерсы ежедневно переоцениваются по рынку — их стоимость рассчитывается каждый день до истечения срока действия контракта. Кроме того, форвардные контракты не предоставляют никаких гарантий расчетов до наступления срока погашения. С другой стороны, инвесторы могут быть уверены, что контракт будет исполнен строго в дату поставки. Основной недостаток — вы никогда не знаете, получите ли вы прибыль или потерпите убытки пока не начнется процесс расчета. Следовательно, убыток может прийти совершенно неожиданно для участников. Обычная бэквордация, в свою очередь, происходит, когда фьючерсные контракты торгуются ниже ожидаемой спотовой цены.

Расчеты по фьючерсам не привязаны к определенной дате, что делает их более гибкими финансовыми инструментами, чем форварды, которые рассчитываются только в заранее установленную дату. Поскольку фьючерсы являются стандартизированными финансовыми инструментами, ими можно торговать через брокеров. Процесс торговли фьючерсными контрактами имеет много общего со стандартной торговлей акциями — в обоих случаях вовлеченные контрагенты осуществляют торговлю активами посредством брокеров. Расчеты по фьючерсным контрактам не привязаны к какой-либо конкретной дате. В отличие от форвардов, эта категория деривативов рассчитывается ежедневно (а не только по истечении срока), то есть фьючерсы можно купить или продать в любой момент. В отличие от форвардов, фьючерсные соглашения считаются высоко спекулятивными инвестициями, поскольку практически невозможно предсказать, будет ли цена базового актива расти или падать.

В чем заключается форвардное хеджирование

Хеджирование рисков, возникающих при осуществлении лизинговой деятельности, становится сегодня одной из основных проблем, с которыми сталкиваются лизингодатели. Условия форвардного соглашения, в том числе и цена, устанавливаются с самого начала и вступают в силу с момента заключения соглашения. Ничто, будь то внутренние или внешние факторы, не может этого изменить.

• В отличие от форвардов, фьючерсные контракты обладают стабильной маржинальной системой, которой необходимо следовать.
• С момента создания фьючерсных контрактов и до их исполнения рыночная цена контрактов будет постоянно меняться в ответ на колебания покупок и продаж.
• С другой стороны, инвесторы могут быть уверены, что контракт будет исполнен строго в дату поставки.
• Форвардный рынок довольно трудно предсказать, ни одна из деталей соглашений не обнародуется — они обычно известны только договаривающимся сторонам.

Сделка, в которой покупателю дается право продать определенный фьючерсный контракт по обусловленной цене с обратной премией. Расширение инвестиционных горизонтов становится возможным благодаря передовым финансовым инструментам, таким как производные контракты или деривативы. В то время как многие инвесторы, не склонные к риску, предпочитают работать преимущественно с более привычными инструментами (акции и облигации), можно пойти дальше и открыть для себя новые способы дохода. Несмотря на то, что фьючерсы стандартизированы и имеют заранее установленные даты погашения, они предполагают, что поставка базового актива может вообще не произойти. Форварды требуют от сторон подтверждения высокого рейтинга, наличия кредитных линий и крепких связей с банковскими организациями. За счет этого рынок форвардов является более узким, а сами контракты – менее доступными.

Фьючерсные контракты: спекуляция

Если же SEC откажет, ей придется аргументированно обосновать позицию. При этом ранее регулятор проиграл Grayscale по апелляции, где судебная комиссия по аналогичным вопросам признала действия SEC «произвольными и капризными». С появлением электронных торговых систем способов применения фьючерсных контрактов стало больше, и они получили широкое распространение во всей финансовой отрасли. Условия и характеристики фьючерсов, такие как даты поставки, размер контракта, технические характеристики и процедуры транзакций, соответствуют единому стандарту для любого вида фьючерсного контракта.

Хотя он недоступен на публичных биржах, форвардный контракт можно торговать на внебиржевом рынке. Форварды — это финансовые инструменты, которые могут либо увеличить потенциальные риски, либо принести инвесторам значительную прибыль. Безусловно, торговля фьючерсами, как и любыми биржевыми инструментами, предполагает риски. Однако по сравнению с форвардами фьючерсы гораздо выгоднее с точки зрения низких рисков контрагентов. Во фьючерсных контрактах стоимость базового актива рассчитывается ежедневно и изменяется в соответствии с актуальными обменными курсами.

Контракт форвард

Сервис значительно сокращает время поиска и отбора наиболее выгодных предложений на рынке. 2) Форвардные контракты составляются с учетом конкретных требований клиента и не являются объектом обязательной отчётности. Этим летом Комиссия по биржам и ценным бумагам США (SEС) выдвинула против биржи Binance и ее главы Чанпэна Чжао (CZ) обвинение в нарушении правил торговли ценными бумагами. Инвесторов, торгующих этими производными финансовыми инструментами, можно разделить на две основные категории по их приоритетным целям. «Райский остров» не разделяет опасений Марка и утверждает, что его деятельность на 100% безопасна. Кроме того, компания недавно приобрела новое оборудование и планирует расширить производство манго, выращивая больше фруктов, сохраняя при этом расходы на том же уровне.

Как правило, банки предлагают форвардные курсы твёрдых валют с датой поставки в один, три, шесть, девять или двенадцать месяцев. Иногда предлагаются котировки с датой поставки в пять или десять лет[2]. Форвардный контракт является одним из излюбленных инструментов хеджирования. Дериватив используют, чтобы свести к минимуму влияние волатильности рынка, которая может существенно повлиять на цену базового актива. Снижение волатильности становится возможным, поскольку условия контракта остаются неизменными вплоть до истечения срока действия соглашения, что избавляет актив от опасности ценовых колебаний. У фьючерсных контрактов, также известные как фьючерсы, много общего с форвардами, поскольку также обязывают стороны купить или продать соответствующий актив по согласованной цене в указанный период времени.

Что такое фьючерсный контракт?

Во многих случаях исполнение фьючерсных контрактов гарантируется клиринговой палатой, что уменьшает риски третьей стороны во время торговли. Транснациональные компании, банки и иные финансовые институты заключают форвардные контракты в целях хеджирования валютных рисков[1]. Хеджируются как кредиторская, так и дебиторская задолженности, деноминированные в иностранной валюте. Хеджируются преимущественно крупные транзакции, для малых же применяются фьючерсные контракты. Различие обусловлено тем, что форвардные сделки являются внебиржевыми и позволяют банкам точнее детализировать условия. Фьючерсные контракты, напротив, стандартизированы и торгуются на бирже[1].

Данные контракты торгуются на внебиржевом рынке, поэтому форварды недоступны публично и не торгуются на биржах. Разберем наглядный пример того, как происходит форвардное хеджирование. Допустим, поставщик имеет тонну зерна, которую планирует продать по прошествии трех месяцев. Чтобы защитить себя от потенциальных убытков, он заключает контракт с покупателем, в котором предусматривает продажу тонны зерна спустя трехмесячный срок по установленной цене 250 долларов. Основное преимущество этих контрактов — фиксация цены на будущую дату. Главный недостаток — при изменении цен к расчетному дню в любую сторону контрагенты не могут разорвать его[1].

Стратегии выхода для фьючерсных контрактов

Неопределенность означает, что если предположение инвестора о движении цены не подтверждается, он подвергается риску потери значительных денежных сумм. Высокая ликвидность фьючерсного рынка позволяет инвесторам совершать сделки в любое удобное время. Фьючерсы также часто становятся предметом спекуляций, когда инвесторы пытаются предсказать колебания рынка и воспользоваться изменениями цен для получения прибыли.

Спекулянты покупают фьючерсные контракты с целью получить прибыль в случае роста цены. Например, трейдер может купить фьючерсный контракт на баррели нефти по $30, тогда как ожидаемая спотовая цена на следующий год составит $45. В работе рассмотрены теоретические аспекты производных ценных бумаг и применение для хеджирования лизинговой деятельности таких инструментов, как фьючерсные и форвардные контракты.