Кроме того, усиливается внимание к аспектам безопасности и прозрачности в процессах токенизации, что влечет за собой разработку более строгих стандартов и регуляций. Таким образом, юридическое сопровождение токенизации требует комплексного подхода, включающего глубокое понимание законодательных требований, международных стандартов, управления рисками токенизация активов и поддержания соответствия. Это особенно важно для компаний, работающих в сфере международного бизнеса и регистрации заграничных компаний, поскольку они сталкиваются с разнообразными юридическими и регуляторными проблемами в процессе токенизации. В ближайшем будущем ожидается дальнейшее расширение применения технологии токенизации активов в различных сферах бизнеса.

Как абстракция аккаунтов позволяет проводить безгазовые криптотранзакции

Ряд фундаментальных исследований в области DeFi (Werner et al., 2021) служит этому подтверждением. Все приложения DeFi работают на цифровых платформах27, функционируют автоматически по запрограммированным алгоритмам, кодам без вмешательства финансовых организаций. Они доступны для проверки их пользователями в режиме реального времени и могут с помощью криптографических инструментов довольно легко объединяться с другими приложениями экосистемы DeFi, способствуя развитию процесса токенизации активов в реальной экономике. Мы считаем, что кроссчейн-совместимость (cross-chain Токен interoperability) является наилучшим вариантом совместимости блокчейнов, обеспечивающих рост эффективности процесса токенизации активов. В качестве примера кроссчейн-совместимости блокчейнов в процессе токенизации активов можно назвать такие проекты, как проект Genesis41, проект Guardian42, проект JP Morgan43, проект Expobank44, проект HSBC45 и ряд других.

Примеры токенизации в современном мире

Автоматизация обновления ключей должна сопровождаться строгим контролем и аудитом, чтобы гарантировать, что все процессы выполняются корректно и в соответствии с установленными стандартами безопасности. Технологическая совместимость касается способности платформы интегрироваться в существующую бизнес‑структуру. Платформа должна гармонично сочетаться с текущими IT‑системами, включая учетные системы и CRM, и обладать пользовательским интерфейсом, который удобен как для IT‑специалистов, так и для обычных пользователей. Важен также уровень технической поддержки и регулярность обновлений, которые платформа предлагает. Юридическая помощь в создании токена и подборе правильной юрисдикции для запуска токена становится ключевым фактором успеха на этом этапе. Токенизация позволяет компаниям превращать неликвидные активы в ликвидные, расширяя доступ к капиталу.

Моделирование процесса токенизации активов

К данной категории относят такие активы, как недвижимость и предметы искусства. За счет их перевода из реального мира в цифровой можно выйти на новый уровень ликвидности, пишут авторы доклада. Авторы исследования считают, что благодаря токенизации на рынок можно вывести практически любой материальный объект, создав его цифровую копию в блокчейне . В своем докладе ЦБ придерживается классификации RWA, основанной на принципе уникальности, и делит токенизируемые активы на два типа. Предотвращение внутренних утечек данных требует внедрения строгой политики безопасности и контроля доступа к данным и системам. Одним из ключевых аспектов является предоставление доступа к конфиденциальной информации исключительно уполномоченным сотрудникам, при этом важно установить систему мониторинга и отслеживания их действий в системе.

Например, ERC-1400 является стандартом для security token, построенного исключительно на блокчейне Ethereum. По мнению ряда экспертов, хорошей альтернативой кроссчейн-совместимости может выступать мультичейн-совместимость (multi-chain interoperability)38. Но данная точка зрения в настоящее время принимается не всеми разработчиками39. Создавать цифровые образы объектов могут те, кто имеет на них имущественные права. Злоумышленник может токенизировать не принадлежащие ему товары, и тогда владельцы токенов столкнутся с тем, что их цифровые активы, по сути, будут ничем не обеспечены.

Токенизация, как ключевой элемент цифровой экономики, представляет собой процесс, который требует тщательного юридического сопровождения, особенно в контексте международного бизнеса и регистрации заграничных компаний. В этом разделе мы рассмотрим технологические основы токенизации, исследуем различные типы токенов и подчеркнем преимущества их использования в бизнесе. Например, параллельно с торговлей вином в офлайн-магазине компания может выпускать токены и продавать право владения бутылкой вина в цифровой среде, оставляя саму бутылку на хранении в специально оборудованном складе. Благодаря этому инвестор получает дополнительный актив, а компания — новую бизнес-модель. В этом случае можно использовать смарт-контракты, чтобы инвесторы могли самостоятельно перепродавать бутылки в виде токенов друг другу, а компания — автоматически получать комиссию с каждой сделки.

Сохранность прав на токенизированные активы подтверждается для пользователя его «закрытым ключом»47 (private key), который способен предотвращать кражу и несанкционированный доступ к этим активам. В условиях цифровых платформ кардинально меняется сама роль кастодианта, которая в условиях токенизации активов будет заключаться в безопасном хранении и управлении ключами клиентов. Но в настоящее время лишь немногие квалифицированные хранители имеют лицензию от регуляторов на хранение токенов институциональных инвесторов. И основная причина – отсутствие единой общепринятой стандартизации требований к лицензиям кастодиантных организаций, обеспечивающих хранение и передачу токенизированных активов между кастодиантами и институциональными инвесторами.

И все же конфиденциальность при передаче данных о клиентах в условиях анонимности изучена в научной литературе недостаточно, лишь частично. Поэтому некоторые авторы стали работать над созданием концепции самодостаточной идентичности (self-sovereign identity) для облегчения кроссчейн-совместимости между блокчейнами (Belchior et al., 2020). Более того, отсутствуют серьезные исследования, позволяющие провести работу по совместимости анонимности и конфиденциальности в условиях токенизации активов (Belchior et al., 2023c, p. 10). Поскольку посреднических функций в условиях токенизации больше не требуется, инвесторы получают более гибкие и адекватные для себя формы инвестиционных возможностей. В частности, возможность дробления активов позволяет ввести в обращение такое понятие, как совместная собственность, когда несколько человек могут вместе владеть одним и тем же активом и совместно использовать его.

По закону продажа токенов и передача цифровых прав может происходить только на специальной инвестиционной платформе, которую контролирует Центробанк России. Если у вас нет времени читать статью целиком, переходите к блоку «Коротко» в конце статьи — собрали там пошаговую инструкцию, которая разложит процесс токенизации реальных активов по полочкам. С ростом интереса со стороны инвесторов и бизнес-сообщества можно ожидать разработки новых инструментов и платформ для упрощения процесса токенизации и увеличения ее эффективности. Токенизация — это процесс преобразования ценных бумаг, драгоценных металлов, недвижимости и других активов в цифровые токены, которые могут быть приобретены, проданы и обменены. Учет ведется в распределенном реестре, и, например, на нашей платформе «Токеон» у независимых участников сети будет более 50% узлов блокчейна. Это компоненты сети, которые хранят копии транзакций и подтверждают их совершение на платформе.

Технология блокчейн обеспечивает непреложную запись всех транзакций, что делает процесс прозрачным и поддерживает доверие между участниками. Кроме того, с использованием смарт-контрактов права и обязанности инвесторов автоматически защищены, что снижает риски мошенничества и неправомерных действий. Операторами вторичного рынка смогут выступать и операторы информационных систем, по закону у них есть такая возможность.

• А еще бизнес может использовать старый-добрый Binance, который сегодня считается крупнейшей криптобиржей в мире.
• Но виноделы могли бы выпускать ЦФА с обязательствами поставки вина или с привязкой к стоимости напитков будущих урожаев, разделяя так риски с инвесторами.
• В 2023 году на платформе «Атомайз» компания «Джипиэф-инвестментс» выпустила ЦФА на платину, палладий, рутений и иридий — всего чуть больше 1,22 тысячи токенов общей стоимостью 2,5 млн рублей.
• Каждый тип токена подразумевает различные юридические аспекты и требует соответствующего сопровождения, включая правовую поддержку выпуска и реализации токена, а также соответствия нормам AML/CTF.
• Это открывает доступ к широкому кругу инвесторов и упрощает процесс инвестирования.

Как только ICO запускается, компания может получать средства от инвесторов, в основном в форме криптовалют, таких как биткоин или эфириум. При получении этих средств компании (через смарт-контракты) выдают инвестору соответствующее количество токенов и переводят полученные средства на кошелек эмитента. Затем токены могут быть размещены на криптобиржах, таких как Binance, Coinbase Exchange или Huobi Global, для торговли держателями токенов. Но тут могут возникнуть риски, связанные с отсутствием лица, предоставляющего гарантии, не несущего ответственность в отношении этих токенов35.

Несмотря на все свои преимущества, токенизация на блокчейне остается довольно инновационным процессом, поэтому достоверных данных по поводу его надежности пока нет. Также остаются не полностью изученными и возможные риски, которые несет токенизация. Токенизированные активы, с другой стороны, представляют собой фактический актив, который был токенизирован, то есть зафиксирован в виде цифрового токена на блокчейне. При этом не важно, целиком он был токенизирован или будучи разбит на части, по факту это цифровое представление конкретного актива.

Когда актив с географической привязкой оцифровывают, доступ к нему получает более широкий круг инвесторов. Чтобы начать привлекать инвестиции из криптомира в офлайн, определитесь с активами, которые будете токенизировать, выберите тип токена и платформу, продумайте механику. Токенизация реальных активов (Real World Assets) позволяет привлекать инвестиции из криптомира в офлайн-бизнес, находить новую аудиторию, сокращать расходы на заключение сделок. Разобрались, зачем еще бизнес во всем мире токенизирует недвижимость, золото и овощи, а также собрали лучшие практики.

Естьбольшое число потенциальных инвесторов, которые могут вкладываться в новыеинструменты, такие как криптовалюты и токены. Появляются новые тенденции дляфинансовых инструментов в части хедж-рынков», — Даниэль Хауденшильд, президентассоциации Crypto Valley, Швейцария. Токенизацияреальных активов — становится все более популярным направлением инвестиционнойдеятельности.